Börsenpsychologie

Aussagen wie „Panik an der Börse“ oder “Wir sind völlig panisch” bestimmen die Schlagzeilen zum Wochenausgang am 24. Oktober 2008. Für mich ist es eine Gelegenheit den Begriff Panik genauer zu beschreiben.

Die Panik ist ein emotional gesteuertes Fluchtverhalten. Sie tritt auf, wenn eine Situation als absolut unkontrollierbar eingeschätzt wird. Merkmale der Panik sind ungenügende Reflexion der Realität und Informationsmangel, Wegfall der Kommunikation und Fehlen von stabilisierenden Absichten, die Panik auch nur ansatzweise zu vermeiden.  Tritt die Panik bei mehreren Personen wie an der Börse gleichzeitig auf, kommt es zu einer Massenflucht, die sich selbst verstärkt.

Ist die Panik abgeklungen, folgt häufig eine Phase der Erschöpfung und Hilflosigkeit, die einher geht mit geringer Motivation irgendetwas zu tun. Für die Börse bedeutet das, dass der Börsenhandel zum erliegen kommen. Das spiegelt sich u. a. in einer geringen Volatilität wider. Die Frage ist nun: Haben wir diesen Punkt schon erreicht, um sagen zu können: Jetzt können wir wider einsteigen?

Sentimentindikatoren erfassen die Stimmung einer Vielzahl von Marktteilnehmern. Es wird ein massenpsychologisches Phänomen erfasst. Hierzu werden die Einstellungen von Marktteilnehmern erfragt. Aufgrund der erfassten aktuellen Lage ist es dann möglich, Prognosen abzuleiten.

Die Chartlinie eines Sentimentindikator zeigt den mittleren Wert aller Marktteilnehmer an. Zwar wird die Marktstimmung dargestellt, allerdings ist aus den Charts selten die Standardabweichung der Linie zu erkennen. Man kann also nicht sagen, wie zuverlässig dieser Chart eigentlich ist.

Die Bedeutung des Wortes Sentiment ist ist sehr gefühlslastig. Unter anderem wird bei der Erfassung der “Marktstimmung” die Erwartung und die aktuelle Lage erfasst. Diese beruht nicht nur auf Gefühlen, sondern auch aus Erfahrungen, Wissen und Gedanken.