In der vorhergehenden Woche gingen die Umfrageteilnehmer überwiegend noch von gleich bleibenden Kursen aus. Mit dem Anstieg des deutschen Aktienindex in der letzten Woche um 2% blieb die die durchschnittliche Einschätzung mit + 12,5 >> zwar im leicht positiven Bereich.
Jedoch spalteten sich die Lager. 30% aller Umfrageteilnehmer sehen die deutschen Aktienmarkt tiefer, 60% erwarten steigende Kurse in den nächsten drei Monaten. Nur 10% prognostizieren gleich bleibende Kurse.
Abbildung:aktuelle Erwartung fallende oder
steigende Aktienkurse in 3 Monaten
.
Möglicherweise hat zur Spaltung der Umfrageteilnehmer auch der Anstieg des Ifo-Geschäftsklima-Index auf 106,8 Indexwerte beigetragen. Diese hohen Werte erreichte der Ifo-Geschäftsklima-Index seit 1992 nur in den Jahren 2006 und 2007. Einerseits beflügeln hohe Geschäftserwartungen die Konjunktur. Wer positive Geschäfte erwartet, investiert auch. Andererseits hat die Vergangenheit schon einmal gezeigt, dass sehr hohe Erwartungen im Ifo-Geschäftsklima-Index, mittel- bis langfristig fallende Aktienkurse nach sich ziehen.
Bei einem Stresstest in der Wirtschaftswissenschaft wird ein negatives Was-wäre-wenn-Szenario angenommen. In diesem Szenario wird bspw. die Kernkapitalquote von Kreditinstituten geschätzt. Bei einer Kernkapitalquote größer als sechs Prozent gilt der Test als bestanden. Diese Regelung gilt für den aktuellen großen Stresstest der europäische Finanzaufsicht CEBS. Die deutschen Kreditinstitute haben wie erwartet den Stresstest bestanden (Ausnahme: Hypo Real Estate); Ergebnis für deutsche KI’s.
Aber! Haben Sie schon Ihren persönlichen Stresstest durchgeführt? Bei einem psychologischem Stresstest wird das persönliche Ausmaß der Gefährdung durch psychischen Stress gemessen. Zur Feststellung des Grades der persönlichen Stressbelastung hat Werner Stangl einen kleinen Stress-Test veröffentlicht.
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Skrzypek on Juli 24th 2010 in Psychologie, aktuelles
Wer den Markt deutlich höher sieht, wartet vermutlich auf positive Impulse durch die anstehende Berichtssaison. Die schon länger andauernden Befürchtungen, vor einem Konjunkturrückgang passen gut zu der Erwartung fallender Kurse. Insgesamt ist jedoch festzuhalten, dass sich beide Lager in der Waage halten.
Abb. :Â Wie steht der dt. Aktienmarkt in 3 Monaten?
Nach dem kräftigen Anstieg und dem deutlichen Rückgang innerhalb der letzten Woche sind die Umfrageteilnehmer wohl unentschlossen. Der Großteil der Umfrageteilnehmer sieht den deutschen Aktienmarkt in drei Monaten unverändert. Die Aussage “wie heute” wurde von den meisten Teilnehmern gewählt.
Daher befindet sich der Markt zurzeit in einer Warteposition.
Skrzypek on Juli 19th 2010 in Marktkommentar
